Soutenance de thèse de Madame Barbara BRIX ČITÁKOVÁ

Mme Anna TYKHONENKO

Full professor

Université Côte d'Azur

Directrice de thèse

Mme Marianna SINICAKOVA

Associate Professor

Technical University of Kosice

Directrice de thèse

M. Foued GABSI

Full professor

Université de Sfax

Rapporteur

M. Matthieu LLORCA

Associate Professor

Université Bourgogne Europe, Laboratoire d'Economie de Dijon (LEDi)

Rapporteur

Mme Emilia ZIMKOVá

Full professor

Université de Banska Bystrica

Examinatrice

M. Rajmund MIRDALA

Full professor

Technical University of Kosice

Examinateur

Mots-clés :

Endettement public, Soutenabilité financière, Déséquilibres macroéconomiques

Résumé :

La soutenabilité budgétaire et la gouvernance budgétaire fondée sur des règles sont devenues des enjeux centraux de politique publique dans l’Union européenne, dans un contexte de hausse de la dette publique, de chocs économiques répétés et d’hétérogénéité persistante des performances budgétaires entre les États membres. Cette thèse examine les déterminants de la soutenabilité budgétaire et de la stabilité macroéconomique dans l’UE, en mettant l’accent sur la dynamique de la dette publique, les règles budgétaires et la qualité institutionnelle. Elle adopte un cadre empirique intégré combinant l’analyse de la convergence macroéconomique, l’évaluation de la soutenabilité budgétaire et la modélisation en économie politique. La première partie empirique analyse la convergence économique dans les pays d’Europe centrale et orientale (PECO) sur la période 1995–2022. Des modèles dynamiques de convergence sur données de panel avec coefficients hétérogènes sont estimés à l’aide d’un estimateur itératif bayésien de rétrécissement. Les résultats mettent en évidence des vitesses de convergence multiples au sein de l’UE. Alors que plusieurs pays des PECO continuent de converger vers la moyenne de l’UE, d’autres présentent des signes de ralentissement de la convergence. La dette publique et les niveaux initiaux de revenu sont négativement associés au rattrapage économique, tandis que le capital humain, l’ouverture commerciale et la qualité institutionnelle sont positivement liés à la croissance. La deuxième partie empirique évalue la soutenabilité budgétaire dans l’UE-27 sur la période 1995–2023 en examinant la relation de long terme entre les recettes et les dépenses publiques au moyen de techniques de cointégration sur panel et spécifiques à chaque pays. Les résultats mettent en évidence une forte hétérogénéité de la soutenabilité budgétaire entre pays. Des estimations complémentaires de fonctions de réaction budgétaire, suivant Bohn (1998, 2007), montrent en outre que les gouvernements présentent, en moyenne, un comportement budgétaire stabilisateur de la dette. Une extension non linéaire de type Ghosh confirme que cette réaction budgétaire n’est pas entièrement linéaire selon les niveaux d’endettement, bien qu’aucun signe de fatigue budgétaire ne soit observé dans l’intervalle de dette publique étudié. En outre, les régressions sur panel suggèrent que des règles budgétaires plus fortes sont associées à des résultats budgétaires plus favorables, même si leurs effets varient selon les pays et les contextes institutionnels. La troisième partie empirique examine si les règles budgétaires limitent les cycles budgétaires politiques dans l’UE sur la période 1995–2022, en tenant compte de la qualité institutionnelle et de l’hétérogénéité régionale. L’analyse mobilise des modèles dynamiques à effets fixes avec termes d’interaction, ainsi qu’une mesure fractionnaire du calendrier électoral qui capte plus finement le positionnement infra-annuel des élections et les décalages de mise en œuvre des politiques qu’une simple variable muette d’année électorale. Ce cadre permet d’évaluer non seulement l’effet moyen des élections et des règles budgétaires, mais aussi de déterminer si l’effet disciplinaire des règles budgétaires varie selon les environnements institutionnels et entre les pays des PECO et les États membres d’Europe occidentale. Dans l’ensemble, les résultats montrent que l’efficacité des règles budgétaires dans l’Union européenne dépend fortement du contexte et est façonnée par l’interaction entre la dynamique de la dette publique, la qualité institutionnelle et les incitations politiques.

Summary:

Fiscal sustainability and rule-based fiscal governance have become central policy concerns in the European Union in the context of rising public debt, repeated economic shocks, and persistent heterogeneity in fiscal outcomes across member states. This dissertation examines the determinants of fiscal sustainability and macroeconomic stability in the EU, with particular emphasis on public debt dynamics, fiscal rules, and institutional quality. It adopts an integrated empirical framework combining macroeconomic convergence analysis, fiscal sustainability assessment, and political-economy modelling. The first empirical part analyses economic convergence in Central and Eastern European (CEE) countries over the period 1995–2022. Dynamic panel convergence models with heterogeneous coefficients are estimated using an iterative Bayesian shrinkage estimator. The results reveal multiple convergence speeds within the EU. While several CEE countries continue to converge toward the EU average, others show signs of slowing convergence. Public debt and initial income levels are negatively associated with economic catch-up, whereas human capital, trade openness, and institutional quality are positively related to growth. The second empirical part assesses fiscal sustainability in the EU-27 over the period 1995–2023 by examining the long-run relationship between government revenues and expenditures through panel and country-specific cointegration techniques. The findings indicate substantial cross-country heterogeneity in fiscal sustainability. Complementary fiscal reaction function estimates following Bohn (1998, 2007) further show that governments, on average, exhibit debt-stabilizing fiscal behaviour. A nonlinear Ghosh-type extension confirms that this fiscal response is not fully linear across debt levels, although no evidence of fiscal fatigue is found over the observed range of public debt. In addition, panel regressions suggest that stronger fiscal rules are associated with more favourable fiscal outcomes, although their effects vary across countries and institutional settings. The third empirical part investigates whether fiscal rules constrain political budget cycles in the EU over the period 1995–2022, while accounting for institutional quality and regional heterogeneity. The analysis employs dynamic fixed-effects models with interaction terms and a fractional measure of election timing that captures within-year timing and policy lags more precisely than a simple election-year dummy. This framework makes it possible to assess not only the average effect of elections and fiscal rules, but also whether the disciplining effect of fiscal rules varies across institutional environments and between CEE countries and Western European member states. Overall, the findings show that the effectiveness of fiscal rules in the European Union is strongly context-dependent and shaped by the interaction of public debt dynamics, institutional quality, and political incentives.